Estratégia Straddle: uma abordagem simples para o mercado neutro.
Na negociação, existem inúmeras estratégias de negociação sofisticadas projetadas para ajudar os traders a terem sucesso, independentemente de o mercado subir ou descer. Algumas das estratégias mais sofisticadas, como condores de ferro e borboletas de ferro, são lendárias no mundo das opções. Eles exigem compra e venda complexas de múltiplas opções a vários preços de exercício. O resultado final é garantir que um comerciante seja capaz de lucrar, independentemente de onde o preço subjacente da ação, moeda ou mercadoria acabe.
No entanto, uma das estratégias de opções menos sofisticadas pode atingir o mesmo objetivo neutro do mercado, com muito menos incômodo. A estratégia é conhecida como straddle. Só requer a compra ou venda de um put e um call para ser ativado. Neste artigo, vamos dar uma olhada em diferentes tipos de straddles e os benefícios e armadilhas de cada um.
Tipos de Straddles
Um straddle é uma estratégia realizada mantendo um número igual de puts e calls com o mesmo preço de exercício e datas de vencimento. A seguir estão os dois tipos de posições de straddle.
Long Straddle - O longo straddle é projetado em torno da compra de um put e de uma chamada com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. O longo prazo pretende aproveitar a mudança de preço de mercado, explorando o aumento da volatilidade. Independentemente de qual direção o preço do mercado se movimentar, uma posição de longo alcance na divisão o posicionará para aproveitá-lo. Short Straddle - O curto straddle exige que o trader venda tanto uma opção de venda quanto uma opção de compra com o mesmo preço de exercício e data de vencimento. Ao vender as opções, um comerciante é capaz de coletar o prêmio como um lucro. Um comerciante só prospera quando um short straddle está em um mercado com pouca ou nenhuma volatilidade. A oportunidade de lucro será baseada 100% na falta de capacidade de subir ou descer do mercado. Se o mercado desenvolver um viés de qualquer forma, o prêmio total coletado estará em risco.
O sucesso ou o fracasso de qualquer straddle é baseado nas limitações naturais que as opções inerentemente têm junto com o momento geral do mercado. (Para mais, veja: Tutorial Básico da Opção)
O Longo Straddle.
Um longo straddle é especialmente projetado para ajudar um comerciante a obter lucros, não importa onde o mercado decida ir. Existem três direções que um mercado pode mover: para cima, para baixo ou para os lados. Quando o mercado está se movendo para o lado, é difícil saber se ele vai se recuperar para o lado positivo ou negativo. Para se preparar com sucesso para o breakout do mercado, existe uma das duas opções disponíveis:
O comerciante pode escolher um lado e esperar que o mercado se parta nessa direção. O negociador pode proteger suas apostas e escolher os dois lados simultaneamente. É aí que entra o longo straddle.
Ao comprar um put e um call, o trader consegue captar o movimento do mercado independentemente de sua direção. Se o mercado subir, a ligação está lá; se o mercado cair, o put está lá. Na Figura 1, olhamos para um instantâneo de 17 dias do mercado do euro. Este instantâneo encontra o euro preso entre US $ 1,5660 e US $ 1,54.
Enquanto o mercado parece que pode romper o preço de US $ 1,5660, não há garantia de que isso acontecerá. Com base nessa incerteza, a compra de um straddle nos permitirá pegar o mercado se ele cair para cima ou se voltar para o nível de US $ 1,54. Isso permite que o profissional evite surpresas.
Desvantagens para o Long Straddle.
A seguir estão as três principais desvantagens do longo straddle.
A regra geral quando se trata de opções de compra é dentro do dinheiro e as opções de dinheiro são mais caras do que as opções fora do dinheiro. Cada opção de dinheiro pode valer alguns milhares de dólares. Portanto, embora a intenção original seja conseguir captar o movimento do mercado, o custo para fazê-lo pode não corresponder ao montante em risco.
Na Figura 2 vemos que o mercado quebra para cima, em linha reta através de $ 1.5660.
Isso nos leva ao segundo problema: risco de perda. Enquanto a nossa aposta de $ 1,5660 já se moveu no dinheiro e aumentou em valor no processo, a quantia de $ 1,5660 agora diminuiu em valor porque agora se afastou do dinheiro. A rapidez com que um comerciante pode sair do lado perdedor da straddle terá um impacto significativo sobre qual pode ser o resultado lucrativo global do straddle. Se a opção perder mais rapidamente do que os ganhos de opção ou o mercado não se mover o suficiente para compensar as perdas, o comércio geral será um perdedor.
A desvantagem final lida com a composição inerente de opções. Todas as opções são compostas pelos dois valores a seguir:
Valor do tempo - O valor do tempo vem de quão longe a opção está de expirar. (Para mais informações, leia: A Importância do Valor do Tempo.) Valor intrínseco - O valor intrínseco vem do preço de exercício da opção estar fora, dentro ou no dinheiro.
Se o mercado não tem volatilidade e não sobe ou desce, tanto a opção de venda quanto a de compra perderão valor todos os dias. Isso continuará até que o mercado escolha uma direção ou as opções expirem sem valor.
O Short Straddle.
A força do straddle curto também é sua desvantagem. Em vez de comprar um put e uma call, uma put e uma call são vendidas para gerar receita com os prêmios. Os milhares gastos pelos compradores de compra e venda realmente preenchem sua conta. Isso pode ser um grande benefício para qualquer trader. A desvantagem, no entanto, é que quando você vende uma opção você se expõe ao risco ilimitado. (Para leitura relacionada, consulte: Riscos de opções que podem afetar seu portfólio.)
Enquanto o mercado não subir ou descer de preço, o operador short straddle estará perfeitamente bem. O cenário rentável ótimo envolve a erosão do valor do tempo e do valor intrínseco das opções de compra e venda. No caso do mercado escolher uma direção, o comerciante não apenas terá que pagar por quaisquer perdas acumuladas, mas também deve devolver o prêmio que ele coletou.
O único recurso que os corretores de curto prazo têm é recomprar as opções que eles venderam quando o valor justifica fazê-lo. Isso pode ocorrer a qualquer momento durante o ciclo de vida de uma negociação. Se isso não for feito, a única opção é continuar até a expiração.
Quando o Straddles funciona melhor.
O straddle da opção funciona melhor quando atende pelo menos um desses três critérios:
O mercado está em um padrão lateral. Há notícias pendentes, ganhos ou outro anúncio. Os analistas têm previsões extensas sobre um anúncio específico.
Os analistas podem ter um tremendo impacto sobre como o mercado reage antes de um anúncio ser feito. Antes de qualquer decisão de ganhos ou anúncio governamental, os analistas fazem o possível para prever qual será o valor exato do anúncio. Os analistas podem fazer estimativas semanas antes do anúncio, o que, inadvertidamente, força o mercado a subir ou descer. Se a previsão é certa ou errada, é secundário em relação a como o mercado reage e se o seu straddle será lucrativo. (Para mais informações, leia Recomendações dos analistas: as classificações de venda existem?)
Depois que os números reais são divulgados, o mercado tem uma das duas maneiras de reagir: a previsão dos analistas pode adicionar ou diminuir o momento do preço real quando o anúncio é feito. Em outras palavras, seguirá na direção do que o analista previu ou mostrará sinais de fadiga. Um straddle criado corretamente, curto ou longo, pode aproveitar com sucesso apenas esse tipo de cenário de mercado. A dificuldade ocorre em saber quando usar um straddle curto ou longo. Isso só pode ser determinado quando o mercado se mover contra as notícias e quando as notícias simplesmente contribuírem para o impulso da direção do mercado.
Conclusão.
Há uma pressão constante sobre os comerciantes para escolher comprar ou vender, cobrar prêmio ou pagar prêmios, mas o straddle é o grande equalizador. O straddle permite que um comerciante deixe o mercado decidir para onde quer ir. O clássico ditado comercial é "a tendência é sua amiga". Tire proveito de uma das poucas vezes em que você tem permissão para estar em dois lugares ao mesmo tempo, com um put e uma call. (Para leitura relacionada, consulte: Como a regra do straddle cria oportunidades de impostos para os comerciantes de opções.)
Estratégias Forex de Mercado Neutro?
Você pode ter ouvido falar de estratégias “neutras em relação ao mercado”, que geralmente são administradas por fundos de hedge, tipicamente em ações, mas você sabe o que é uma estratégia neutra de mercado?
Basicamente, é uma estratégia de negociação / investimento que procura evitar alguma forma de risco completamente, por meio de hedge. Por exemplo, uma estratégia de equidade neutra de mercado pode tentar evitar completamente que seu desempenho seja afetado pelo amplo movimento do mercado. Isso poderia ser feito com a certeza de que é longo o mesmo número de ações que é curto, em termos de capitalização de mercado. Mais comumente, essas estratégias de equity neutras em relação ao mercado tentam ser neutras em setores de mercado específicos ou na indústria.
Uma pergunta incomum vem à mente: o mesmo conceito de “mercado neutro” pode ser aplicado no Forex? Certamente pode, embora possa haver apenas razões muito limitadas para tentar aplicá-lo. Por exemplo, se você considerar, como eu, que o mercado Forex é predominantemente impulsionado pelo dólar americano, você pode querer aplicar uma estratégia de “mercado neutro” referente a outras moedas. Você pode fazer isso negociando apenas o Índice do Dólar dos EUA, se o seu corretor o oferecer, ou negociando apenas uma “cesta” de pares de moedas do USD ponderados pelo volume de comércio, ou alguma outra medida, entre os países.
Um fator que os negociadores geralmente não percebem é que a moeda base de uma conta de negociação é efetivamente um negócio em si. Naturalmente, a maioria das pessoas vai querer ter sua conta baseada na moeda em uso onde eles vivem, para facilitar o processamento de saques e depósitos, mas é possível proteger as flutuações em sua moeda base se ela tiver sido particularmente volátil simplesmente aberta. um comércio desalavancado contra sua moeda base e em favor de alguma outra moeda em que você esteja feliz em ser teoricamente denominado.
Prós e Contras da Estratégia Dual Grid Forex.
O "sistema de grade dupla" é uma variação do tema de negociação da grade que eu falei antes em forexop. A diferença básica entre essa estratégia e a grade de hedge clássica é que colocamos nossas pernas de grade de compra / venda nos mesmos níveis de preço.
Isso significa que somos longos e curtos no mesmo ponto. Assim, com a grade dupla, em cada perna temos uma posição negociando na tendência e a outra posição que é aberta contra a tendência. O resultado é uma grade bidirecional.
Isso pode parecer um pouco intuitivo, mas em mercados agitados e voláteis, pode ser altamente eficaz.
Uma coisa que os comerciantes forex gostam dessa estratégia é que ela é neutra em relação ao mercado. Isso significa que não precisamos prever a maneira pela qual o mercado vai se mover. Essa é uma das principais vantagens dessa abordagem. No entanto, uma diferença importante entre esta e a grelha coberta é que este método pode perder se houver uma forte subida ou descida.
Quando você está usando essa estratégia, ela precisa de um gerenciamento cuidadoso de perdas de parada e de lucros. Há uma quantidade de hedge embutido das posições de compensação. Mas, mesmo assim, ainda precisamos controlar cuidadosamente as negociações perdedoras em um mercado de tendências fortes para evitar perdas significativas. Veja meus cenários abaixo para mais sobre isso.
Vamos dar uma olhada em um exemplo para ver como a rede funciona na prática. Eu criei uma planilha do Excel para fazer os cálculos. Isso permitirá análise e ajuste fino da estratégia sem arriscar dinheiro real.
Configuração de Dual Grid do EURUSD.
Suponha que temos EURUSD negociando em 1.3500. Para iniciar a grade neste ponto, minha carteira de pedidos seria composta da seguinte maneira:
Se ler a minha outra peça na grelha coberta, irá reconhecer que se trata basicamente de uma combinação de duas redes: uma grelha coberta mais uma grelha coberta “invertida”.
A grelha coberta é uma opção & # 8220; single up & # 8221; sistema, uma vez que abre comércios para a tendência, ou "médias para cima & # 8221 ;. O outro, negoceia contra a tendência, e é conhecido como um & down única & # 8221; sistema porque é a média para baixo & # 8221 ;. Essas duas grades são reversões exatas uma da outra.
Quando um lado está em lucro, o outro está em perda e vice-versa. Existem várias maneiras de negociar com este sistema. Uma envolve gerenciar as duas redes como dois sistemas de negócios totalmente separados. Cada lado tem a sua meta de lucro e a perda.
A segunda opção usa uma estratégia de swing e envolve o gerenciamento de pares comerciais individualmente. Isso pode funcionar se a ação volátil do preço do whipsaw for esperada. Nesse caso, as metas de lucro são definidas em cada par comercial. No caso acima, eu usei um intervalo de 15 pips e um take profit de 25 pips, com um spread de 4 pip.
A experimentação é a chave para o sucesso com esta estratégia: Algumas configurações funcionam melhor que outras para determinadas condições de mercado. Com a negociação em grade, não existe um “tamanho único” ou uma fórmula mágica que funcione sempre.
A grade dupla - em ação.
As negociações do mercado de compra e venda do mercado começam com o sistema de grade dupla. Podemos executar esses pedidos imediatamente, pois eles já estão em nosso nível de preço de mercado atual. Então, a partir de então, no longo prazo, nossas ordens de parada são executadas quando o mercado sobe acima do nível atual. Estes estão negociando na tendência. Nossas ordens de limite de compra são executadas se o mercado estiver abaixo do nível atual. Estes comércio contra a tendência.
O inverso acontece com nossas ordens de venda. A ordem do limite de venda é desencadeada quando o mercado sobe, e nossa venda pára de ser acionada se o mercado cair. Veja a Figura 1 para saber como isso se desenrola em uma situação típica.
Como você pode ver nos resultados dos meus testes na tabela abaixo, eu testei ambos com e sem perdas com resultados mistos.
Fiz 10 simulações da estratégia, com SL / TP e sem SL / TP. Eu também incluí um corte por isso, se a grade caiu abaixo de -600 pips, fechei todas as posições.
Se você quiser experimentar seus próprios cenários, você pode baixar e usar livremente a nossa pasta de trabalho do Excel forexop. A pasta de trabalho gera todos os dados de preço & # 8211; você só precisa entrar em sua configuração de negociação e pressionar F9 para executar o cenário.
O link de download está na parte inferior da página.
Alternativamente, nossa ferramenta de negociação ao vivo permitirá que você pratique configurações de negociação de grade e teste o resultado.
Controle de risco com a estratégia Dual Grid.
O gerenciamento de riscos, assim como o gerenciamento comercial, é mais fácil quando as duas redes são tratadas como sistemas separados. Isso ocorre porque eles têm limites de lucros e perdas bem definidos. Isso ajuda a decidir se um lado da grade deve ser fechado, seja em um ponto de lucro ou em uma perda de parada. E, porque as duas grades são "reversões" # 8221; um do outro, mercados condições onde um lado lucros, fará com que o outro lado a sofrer e vice-versa.
Minha opção preferida é ter uma meta de lucro e nível máximo de parada para os dois lados. Eu fecho uma vez que a meta de lucro é alcançada de um lado, independentemente do P & amp; L das negociações individuais. Da mesma forma, eu tenho um stop loss para o grupo - geralmente cerca de 2/3 do lucro-alvo, e fechá-lo se for excedido.
Negociação Grid.
Guia Definitivo.
Este ebook é uma leitura obrigatória para quem usa uma estratégia de negociação de grade ou quem está planejando fazer isso. A negociação de grade é uma poderosa metodologia de negociação, mas é cheia de armadilhas para os desavisados. Esta nova edição inclui novos materiais exclusivos e estudos de caso com exemplos reais.
Ao gerenciar os negócios individualmente, surge a pergunta sobre onde colocar as paradas e obter lucros.
Como este método não “assume” qualquer previsão prévia sobre a direção do mercado, não devemos presumir que a probabilidade média de um único negócio acabe sendo maior do que a média, dado que ele abre. Na verdade, é um pouco menos do que isso por causa da propagação, mas para manter as coisas simples, vamos assumir o 50:50.
Os movimentos do preço do Whipsaw muitas vezes fazem com que "no mercado de dinheiro" & # 8221; Alterne entre ganhos e perdas em minutos ou segundos.
Se as suas perdas são muito apertadas, existe uma probabilidade maior de o preço ultrapassar os limites de parada muito rapidamente, e a negociação acabar em perda. Simplesmente porque o stop loss é o limite mais próximo a ser cruzado. Neste caso, muitos dos seus pares comerciais serão retirados por “ruído de mercado” & # 8221; antes que qualquer um deles atinja seus níveis de lucro.
Mas cada par de negócios é protegido até o ponto em que um lado está fechado. Portanto, se suas perdas são muito mais amplas do que o seu lucro, isso pode significar que uma porcentagem maior de seus negócios acabará lucrando apenas com oscilações no mercado.
Ao fazer isso, é uma boa ideia manter o controle de sua grade geral P para manter rebaixamentos em níveis gerenciáveis. Suas taxas médias de entrada podem ser calculadas iterativamente cada vez que uma nova negociação é aberta. Destes você pode calcular o P & # 038; L a qualquer momento.
Perdas de stop mais largas podem funcionar porque quando o lado perdedor é fechado, a outra metade terá lucro. O ideal é então que o preço se inverta e que um lucro líquido possa ser alcançado para o par comercial quando a segunda metade for fechada.
Gerenciamento de dinheiro básico significa levar essas coisas em consideração e decidir quanto pode ser arriscado por comércio e limitar a perda máxima em todo o sistema.
Resultado dos testes.
Simulação # 1.
Eu comecei cada corrida no nível de preço 1.3500. Uma meta de lucro de 100 pips foi definida. Nenhum stop loss foi usado.
Minha primeira execução da estratégia deu um resultado positivo. Como pode ser visto no gráfico da Figura 2, o preço sobe e desce na maioria dos níveis da rede na metade superior, e conseguimos dois lucros nos negócios. Os outros terminaram com lucros e perdas mistas. No geral, o lucro líquido foi de 185,1 pips.
Domínio Forex.
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O que é uma estratégia neutra de mercado?
Estratégias neutras de mercado, como o nome indica, são estratégias de investimento que mostram neutralidade às tendências do mercado.
Teoria: um portfólio beta zero.
Como construir sistemas beta zero?
O que é uma estratégia de negociação em par?
Vantagens e desvantagens de estratégias neutras de mercado.
Vantagens:
Não estamos sujeitos ao comportamento do mercado, podemos ver isso em períodos em que, por exemplo, o S & P 500 é claramente de baixa e a estratégia continua a ganhar dinheiro. Por isso, é uma boa opção diversificar nosso portfólio de sistemas de investimento. A necessidade de financiamento de portfólio é reduzida: as vendas a descoberto financiam os negócios longos. Baixa volatilidade
Desvantagens:
Pequenos benefícios Quando o mercado adota uma tendência forte, a lucratividade que obteremos com a arbitragem estatística é menor do que com uma tendência seguindo o sistema. Zero Beta não significa risco zero. Neutralizar o risco de mercado não significa que negociar com esses tipos de estratégias seja sem risco. Problemas com a estimativa do Beta. Quando estimamos Alfa e Beta de um ativo, estamos simplesmente fazendo isso: Estimando. Os valores que obtemos hoje não serão os mesmos que obteremos amanhã, pois com cada novo dado a estimativa pode variar. Isso dificulta a combinação de pares para fazer uma cobertura exata.
Uma estratégia neutra é a mesma que tomar algumas posições longas e outras vendas a descoberto? Não. Um portfólio que tem algumas posições longas e curtas ao mesmo tempo não significa que ele seja neutro em relação ao mercado.
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