Estratégias de negociação de gás natural

Negociação de opções de gás natural.

As opções permitem que os operadores alavanquem suas apostas nos ativos subjacentes representados pela opção. Esses instrumentos financeiros úteis podem ser usados ​​para negociar ações, títulos, moedas e até futuros e commodities. Neste artigo, vamos nos concentrar nos fundamentos do comércio de opções de gás natural.

Ao contrário das opções de venda ou compra de ações, em que a opção pode ser executada diretamente em troca do ativo subjacente, as opções de gás natural são exercidas em contratos futuros que representam gás natural contratado para entrega. Isso não é algo que um profissional deve perder o sono, como um contrato de futuros é tanto de segurança como um certificado de ações.

Na prática, as opções de gás natural operam como qualquer outro tipo de opção, com uma chamada representando uma posição longa e uma posição representando uma posição curta. Enquanto um comerciante pode ir tonto ou suportar comprando um ou outro, é mais comum usar preços de exercício para criar um spread sobre o qual as opções combinadas podem render um retorno decente com riscos controlados. É claro que, uma vez que você começar a combinar chamadas e colocar em uma série de preços de exercício e fatorar os limites de tempo, você pode acabar com estratégias complexas que soam como bandas de metal de cabelo dos anos 80, como o "condor de ferro".

Influências nos preços do gás natural.

Todas as apostas direcionais, como spreads de bear e bull spreads, e até mesmo estratégias neutras, como o spread borboleta, exigem que o trader tenha uma ideia sobre como os preços do gás natural estão indo, com base nos dados disponíveis. Para opções sobre gás natural dos EUA, a Administração de Informações sobre Energia (EIA) dos EUA é o local para obter todas as informações sobre os níveis de suprimento, produção e variação das normas históricas. O EIA também rastreia importações e exportações de gás. Enquanto a Agência Internacional de Energia é uma fonte de rastreamento de mudanças de produção no exterior.

Não é tudo sobre fornecimento e produção, no entanto, como o clima pode ser um curinga que projeta projeções voltadas para o futuro. Por exemplo, os verões quentes podem elevar os preços do gás natural à medida que mais energia é consumida para alimentar o ar condicionado. O preço do petróleo também tem um impacto, já que o equipamento pode ser compartilhado e as mesmas empresas podem estar explorando e produzindo petróleo e gás. Por exemplo, o avanço tecnológico compartilhado por meio de fraturamento hidráulico aumentou a produção tanto de petróleo quanto de gás nos EUA, reduzindo o preço do gás natural durante os períodos em que ele teria tradicionalmente aumentado.

As opções de gás natural e as estratégias utilizadas para negociá-las são as mesmas que para qualquer outra opção. A diferença, e o principal desafio para os comerciantes, é que os fatores que influenciam os preços do gás natural são os de uma commodity e não de uma ação. Não há números de ganhos trimestrais para causar volatilidade em intervalos definidos, nem uma única contratação ou demissão do CEO que apareça na tabela de preços. Negociar opções de gás natural requer familiarizar-se com os relatórios de EIA, os números de exportação de gás natural liquefeito (GNL) e assim por diante. Depois de ter os dados, existem várias estratégias que podem ser usadas para lucrar com a mudança direcional esperada ou a volatilidade / estabilidade de preços.

Estratégias de Negociação de Gás Natural.

O gás natural encerrou março de 2016 com um ganho de quase 14 por cento, mas perdeu 16,2 por cento no trimestre, e a volatilidade angustiante neste mercado torna-o uma commodity muito difícil de negociar.

Para os comerciantes, a Mãe Natureza aumenta a imprevisibilidade e ela pode ser um inimigo formidável, desempenhando um papel importante na determinação da demanda por gás natural, já que cerca de 50% dos lares dos EUA usam a commodity para aquecer ou resfriar suas casas.

Como tal, os comerciantes de gás natural não devem apenas entender o âmago da questão da oferta e da demanda, eles também devem ficar de olho na previsão do tempo.

Aqui está o que você precisa saber: Os preços do gás natural são de natureza cíclica. A demanda é maior durante os meses de inverno (dezembro a fevereiro) e, após um período de calmaria, a demanda aumenta novamente durante os meses de verão (julho a agosto). Durante o resto do ano, a demanda é menor devido às condições climáticas mais amenas.

De acordo com o relatório semanal de inventário de gás natural da Administração de Informações de Energia dos EUA (EIA), os estoques caíram 25 bilhões de pés cúbicos por dia (Bcf / d), o que equivale à média de cinco anos. No entanto, os estoques são 68% mais altos que no mesmo período do ano passado e 52% acima da média de cinco anos. Relacionados: foto chocante: quase 30 petroleiros no engarrafamento na costa do Iraque.

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De acordo com o EIA, o consumo de gás natural em 2015 foi de 75,3 Bcf / d, enquanto a demanda em 2016 deverá aumentar para 76,8 Bcf / d em 2016 e atingir 77,3 Bcf / d em 2017. Essa demanda crescente é impulsionada pela maior demanda de setor de energia elétrica, produtos químicos e setor de fertilizantes. Related: Oil Stages Comeback Em dados EIA otimistas.

Quando a oferta é incapaz de atender à demanda, os preços aumentam. A produção em 2015 teve média de 78,9 Bcf / d, o que representa um aumento de 4 Bcf / d em 2014. Devido à queda na contagem de sondas e a preços mais baixos do gás natural, o EIA espera que o crescimento desacelere para 0,9% em 2016 e novamente aumente em 2,1% em 2017.

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Correspondendo ao cenário de oferta e demanda, o EIA projeta os preços do gás natural Henry Hub para uma média de US $ 2,25 / MMBtu em 2016 e US $ 3,02 / MMBtu em 2017.

Depois de analisar a demanda, a oferta e a natureza cíclica do gás natural, vamos tentar fazer algumas previsões de preço com base nos gráficos.

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A baixa de US $ 1.611 / MMBtu feita em 04 de março de 2016 foi comprada agressivamente pelos traders. Encontramos fortes padrões de divergência de alta no gráfico, o que deve apoiar um movimento de $ 2.175 / MMBtu.

No lado negativo, US $ 1,80 / MMBtu deve atuar como um apoio decente. Os comerciantes devem usar quedas para US $ 1,80 para assumir posições longas com um stop loss abaixo do mínimo e uma meta de US $ 2,17 e uma meta otimista de US $ 2,40 no final do ano.

No final do dia, os preços do gás natural continuarão voláteis, reagindo a notícias relacionadas ao clima e qualquer notícia de uma grande interrupção na oferta. A enorme queda na contagem de plataformas e os produtores de gás natural em dificuldades colocaram um piso abaixo dos preços; no entanto, o aumento da eficiência e resiliência dos fornecedores existentes e o fornecimento adicional a ser comissionado continuam a limitar os preços.

Sob tais circunstâncias, os preços tendem a ser negociados em uma ampla gama até que os fundamentos da oferta e da demanda sejam equilibrados.

Os comerciantes devem utilizar o intervalo de negociação para ter posições de curto prazo, em vez de uma visão de longo prazo. No entanto, devido a preços depreciados, qualquer notícia adversa pode elevar consideravelmente os preços.

Estratégias de Negociação de Gás Natural.

As estratégias de comercialização de gás natural são determinadas por duas forças: os títulos usados ​​para negociar gás natural e as tendências sazonais e de longo prazo que criam preços variáveis ​​no mercado. As estratégias de gás natural também são negociadas em relação ao valor de outros produtos energéticos. Cada estratégia oferece oportunidades de lucro, desde que seja empregada uma gestão adequada de riscos e paradas de proteção.

Oportunidades de Negociação de Gás Natural.

O gás natural pode ser negociado no mercado futuro como commodity. A utilização dos mercados de futuros oferece grande alavancagem, especialmente quando usada para negociar as principais tendências. O gás natural também pode ser negociado como um fundo negociado em bolsa, que é uma ação que possui apenas empresas de gás natural. Empresas individuais também podem ser adquiridas tanto como fornecedor de gás natural a longo prazo como para a transmissão de gás natural através de uma estratégia de gasoduto. Estas ações costumam pagar dividendos consideráveis ​​e são um jogo de renda.

Os investidores também podem investir na exploração de gás natural. As ações são avaliadas de acordo com as vendas esperadas do estoque de gás natural que controlam. Todas essas possibilidades são encontradas na arena do investimento. O gás natural é geralmente comercializado usando uma das três estratégias: o valor relativo do gás natural para petróleo e outros produtos energéticos; a demanda sazonal de gás natural nos meses de inverno; e o preço a longo prazo dos estoques de energia - especialmente o valor estratégico do gás natural, que é limpo e abundante nos Estados Unidos.

Estratégias Sazonais.

As estratégias de gás natural para produtos sazonais são um padrão de comércio de futuros e opções. Traders antecipam, a partir de boletins meteorológicos e climatologistas, os padrões climáticos esperados, especialmente durante os meses de inverno de alta demanda. Porque o comércio é sazonal, os comerciantes tendem a usar futuros, opções sobre futuros e opções sobre ações para alavancar o valor do comércio. Como resultado, os prêmios de opções tendem a se mover para valores extremos e, em seguida, diminuem rapidamente à medida que o mercado antecipa as tendências de aquecimento. Os comerciantes também comercializam gás natural, dependendo do nível de atividade econômica. A demanda cai durante as desacelerações econômicas, baixando os preços, mas com a antecipação da recuperação econômica. Para esses negócios, os investidores geralmente compram ações de entidades de transmissão de gás natural e empresas de exploração porque a demanda e o valor de seus estoques valem mais.

Como negociar o gás natural agora.

Se você gostou em US $ 6, você deve ter adorado em US $ 5. Você poderia ter "apoiado o caminhão" & rdquo; por US $ 4. Então, o que você faz com os preços que ostentam um & quot; $ 3 & rdquo; lidar com?

2) Uma rápida expansão no fornecimento atual e futuro de gás natural.

É uma mudança revolucionária na forma como o gás natural é extraído da Terra, que reformulou os fundamentos do mercado para sempre. O processo é conhecido como fraturamento hidráulico e perfuração horizontal e permite que os perfuradores acessem o gás natural preso em formações rochosas de xisto. Este novo processo resultou em descobertas maciças de novos poços de gás natural nos Estados Unidos continentais. Exemplos notáveis ​​são o Barnett Shale, no Texas, e o Marcellus Shale, na Pensilvânia e em Nova York. Esses suprimentos, antes inacessíveis, entraram em operação apenas nos últimos anos e estima-se que esses, juntamente com outras descobertas do novo xisto, possuam nova oferta suficiente para alimentar os Estados Unidos pelos próximos 100 anos ou mais.

Independentemente disso, a primavera é a época do ano em que os estoques prontos começam a crescer à medida que a temporada de demanda de inverno de pico passa. Isso tem sido frequentemente associado à fraqueza dos preços.

O corajoso pode olhar para futuros curtos em 50 centavos; para ralis de $ 1, mas certifique-se de usar largas paragens, pois os preços do gás natural já estão próximos de mínimos históricos. O potencial de lucro pode ser limitado.

James Cordier é o fundador e gerente de portfólio da Liberty Trading Group / OptionSellers. Michael Gross é analista do Liberty Trading Group. Juntos, eles escreveram “O Guia Completo para Opções de Venda”. (McGraw-Hill 2009). Eles podem ser acessados ​​em OptionsSellers.

Commodities: Gás Natural.

Consistindo principalmente de metano, o gás natural é encontrado ao lado de leitos de carvão e outros depósitos de combustíveis fósseis em todo o mundo. É amplamente utilizado nos EUA para aquecer residências e gerar eletricidade e tem aplicações importantes em ambientes comerciais e industriais. Nos EUA, cinco estados - Texas, Califórnia, Louisiana, Nova York e Flórida - respondem por cerca de 39% do consumo.

Especificações do contrato.

10.000 milhões de unidades térmicas britânicas (mmBtu)

Todos os meses: F, G, H, J, K, M, N, Q, U, V, X, Z.

CME Globex: de domingo a sexta-feira, às 18:00 horas - 17:00. (há um intervalo de uma hora das 5:00 às 6:00 da tarde todos os dias)

Três dias úteis antes do primeiro dia do mês de entrega.

Dólares americanos e centavos por mmBtu.

US $ 0,001 por mmBtu (US $ 10 por contrato)

Produção.

Quase 80% das reservas provadas de gás natural do mundo são encontradas em 10 países: a Rússia é o país com mais de 25% do total de reservas, seguido pelo Irã e Qatar no Oriente Médio. Outros países importantes incluem o Turcomenistão, os EUA, a Arábia Saudita e os Emirados Árabes Unidos. Os EUA produzem quase todo o gás natural que usam, e cinco estados respondem por quase dois terços da produção total de gás natural dos EUA: Texas, Pensilvânia, Oklahoma, Wyoming e Louisiana.

Drivers de Preços.

Pequenas mudanças na oferta ou na demanda podem resultar em movimentos substanciais de preços que, por fim, trazem a oferta e a demanda de volta ao equilíbrio. Fatores que afetam a oferta e a demanda e, portanto, o preço, incluem:

variações na produção de gás natural o volume de importações e exportações níveis de armazenamento variações de crescimento econômico no inverno e no verão os preços do tempo de combustíveis concorrentes.